Дать в долг самому себе. В АПЛ придумали хитрый способ не брать деньги на стороне

В середине октября состоялся суд между «Манчестер Сити» и АПЛ. По ходу процесса «горожане» доказали, что займы владельцев и акционеров должны подвергаться тем же оценкам, что и любые коммерческие соглашения. Теперь действующие правила сделок с ассоциированными сторонами (APT) могут быть признаны незаконными.

Другой вопрос, удастся ли лиге получить необходимую поддержку двух третей клубов, если вынесет обновление этого правила на голосование.

Материал подготовлен специально для журнала «Футбол». Ещё больше про российский и мировой футбол читайте в свежем выпуске. Оформите подписку или приобретайте в киосках вашего города.

О чём речь?

О деньгах, одолженных клубу его акционерами. Они представляют собой форму финансирования, то есть способ для владельцев вкладывать деньги в футбольный проект, не ища капитал на стороне. Обычно это долгосрочные соглашения, часто без процентных платежей.

Клубы с удовольствием пользуются этой возможностью – в позапрошлом сезоне только шесть из них обошлись вообще без таких займов. Юристы «Сити» подчеркнули, что порядка € 1,8 млрд, составляющие 37% от общего объёма заёмных средств клубов АПЛ, приходятся именно на такие «льготные» займы.

Источник фото: Getty Images

Крис Уэзерспун, бухгалтер и финансовый аналитик, раскрывает и менее очевидные на первый взгляд преимущества подобного подхода: «Это эффективно с точки зрения налогообложения. Процентные расходы по долгу, если владельцы их взимают, вычитаются из налогов для клубов, уменьшая соответствующее бремя, к тому же отсутствует выплата дивидендов. Другой момент заключается в том, что, если необходимо быстро закрыть дефицит денежных средств, проще одолжить деньги, чем действовать через механизм выпуска акций».

БЕСПРОИГРЫШНАЯ СТАВКА 20 000₽

«Горожане» переобулись

Ранее премьер-лига поддерживала подобные действия владельцев, заявляя, что она «поощряет инвестиции» в клубы. Голосование по существующим правилам АРТ проходило недавно, в 2021 году, и «Манчестер Сити» был одним из 19 клубов, проголосовавших «за». Воздержался тогда только «Ньюкасл».

Теперь сами же «горожане» называют существующие правила «дискриминационными и искажающими». Они утверждают, что ни один банк не выдал бы сотни миллионов без процентов. Так почему же клуб может получать выгоду от такой договорённости с собственными владельцами? Это искажает конкуренцию. Лига была вынуждена согласиться.

Кто под ударом?

Три клуба АПЛ в части такого рода займов лидируют с большим отрывом – «Эвертон», «Брайтон» и «Арсенал». На них приходится примерно две трети от общей суммы таких сделок. В случае с «Эвертоном» более полумиллиарда евро будут списано, когда Friedkin Group завершит поглощение клуба. Владелец «чаек» Тони Блум выдал им огромную сумму беспроцентного кредита, неизменно увеличивавшуюся с 2013 по 2022 год.

Источник фото: Getty Images

«Канониры» – отдельная тема. И не только потому что это топ-клуб, но ещё и в связи с тем, что это недавняя история. Рефинансирование в 2020 году существующего долга привело к тому, что они взяли кредит у материнской компании Kroenke Sports & Entertainment. Точные процентные ставки по этому займу не раскрыты, но последние два финансовых отчёта клуба показали, что проценты, выплаченные по общей задолженности, составили € 5,1 млн. Это менее половины суммы, ранее выплачиваемой лондонцами при наличии внешнего долга.

У «Челси» и «Ливерпуля» тоже впечатляющие цифры, но клубы могут пойти по пути «Лестера», сократившего сумму такого кредита на треть за счёт конвертации кредита в акции.

В любом случае клубы с большими займами от владельцев будут надеяться, что лига не станет трогать ранее заключённые соглашения. «То, как премьер-лига решит проблему ссуд акционеров, будет крайне интересно, и я бы посоветовал им быть очень осторожными в своих дальнейших действиях, чтобы не создать новую проблему», – заключил адвокат по антимонопольному праву в Monckton Chambers Джек Уильямс.

10 крупнейших займов владельцев клубам АПЛ в сезоне-2022/2023*

 * последние доступные финансовые данные клубов.